凤凰体育- 凤凰体育直播- APP沪深300放量拉升!申万宏源:A股“全面牛”或在2026年下半年启动

2026-01-16

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  1月16日下午两点,沪指一度跌破4100点,随后沪深300ETF华夏(510330)等宽基低位放量,震荡回升。

  近日,上证指数在创下17连阳记录后连续回调,在4100点整数关口附近反复拉锯。监管部门也意外收紧融资融券政策,不少高位股遭遇停牌核查。不过业内人士指出,监管层此举主要针对部分高频投机交易,调控旨在为市场“降温”,而非“熄火”,未来市场将更强调基本面与交易的合规性。

  “牛市两段论”提出者——申万宏源证券的A股策略首席分析师傅静涛,在1月15日的一场论坛上表示:“眼前的春季行情更像是科技结构牛高位区间的延续和扩散,而真正的“全面牛”需要休整一段时间后再启动,核心节点或在2026年下半年。”

  傅静涛表示,全面牛市启动需要三大叠加因素:基本面周期性改善、科技产业趋势再发酵强化以及居民增量资金正循环。

  他提出2026年可能迎来两个“五年以来第一次”:一是A股总体盈利能力出现有效边际向上;二是A股市场迎来两位数正增长。傅静涛指出,过去五年市场未曾实现两位数增长,而2026年投资机会的挖掘范围、可选标的及胜率均有望明显扩大和提升。

  截至目前,A股全市场代表性指数——沪深300最新股权风险溢价为5.50,略高于2014年以来的均值5.15,虽不明显低估,但考虑到国内无风险利率下行,以及A股证券化率(居民入市比例)、上市公司盈利都还处于低位水平,沪深300指数作为权益资产代表,其风险补偿仍然有比较大的空间。在跟踪沪深300指数的众多ETF中,沪深300ETF华夏(510330)费率最低,管理费率仅0.15%/年,其管理人为华夏基金,指数运作经验丰富。

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